Si è completato con successo l’ultimo processo di cessione, denominato «Progetto Opera», finalizzato alla valorizzazione del gruppo che fa capo a Fenice Holding Spa in liquidazione («Gruppo Fh»). Questa operazione si inserisce nell'esecuzione dell'accordo di ristrutturazione del debito (ex art. 182-bis della legge fallimentare) sottoscritto nel 2016 dalle società del gruppo con i propri creditori finanziari.
Origini e Costituzione di Fenice Holding
Fenice Holding SpA è stata costituita a Milano nel 2012. Il professore Renato Giovannini ricopriva il ruolo di presidente e garante delle Banche azioniste che detenevano circa l'83% delle azioni di Fenice Holding. Tra i primi soci figuravano importanti istituti bancari come Unicredit, Mps, Unipol, Bpm, Bpv, Intesa, Bnl e Creval.
La società è nata in esecuzione del concordato preventivo Hbf, una società riferibile alle famiglie Fusi e Bartolomei, la quale controllava tra le altre BTP Baldassini-Tognozzi-Pontello e Una Hotel & Resort, con un capitale di circa 300 milioni di euro. Le azioni di Fenice Holding (83%) sono state conferite alle Banche, le quali hanno accettato di tramutare i loro crediti verso Hbf in azioni.
Gli Accordi di Ristrutturazione del Debito
Nel 2016, Fenice Holding e le società da essa (direttamente o indirettamente) controllate hanno sottoscritto degli accordi di ristrutturazione del debito ex art. 182-bis della legge fallimentare. Questi accordi sono stati formalizzati presso il tribunale di Prato, ponendo le basi per il successivo processo di risanamento e valorizzazione.
Il "Progetto Opera": Cessione e Valorizzazione del Gruppo
L’operazione di cessione, denominata «Progetto Opera», avviata all’inizio del 2020, ha visto dieci primari istituti di credito cedere la loro partecipazione di controllo e i crediti vantati nei confronti del Gruppo FH a Negentropy Capital Partners. Quest'ultimo è un fondo, fondato nel 2009 da Ferruccio Ferrara, specializzato in credito opportunistico.
Nello specifico, Negentropy Capital Partners, società di diritto inglese vigilata dall’FCA (Financial Conduct Authority) e specializzata in credito opportunistico e real estate, ha presentato lo scorso 26 maggio due proposte irrevocabili di acquisto (binding offer), le quali sono state accettate dalle banche il 10 novembre.
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Dettagli e Struttura dell'Operazione
L’operazione è stata strutturata come acquisto delle azioni possedute dagli istituti di credito in Fenice Holding, nonché come acquisto dei crediti vantati dagli stessi istituti nei confronti di due società del Gruppo Fh. Questo acquisto è stato effettuato da parte di un veicolo di cartolarizzazione ex legge 130/99, per un GBV (Gross Book Value) complessivo di circa 91 milioni di euro.
Ruoli e Consulenze nel Processo di Dismissione
Nell’ambito del processo di dismissione, il Gruppo Fh è stato guidato dal liquidatore, il professore Renato Giovannini. Il gruppo è stato assistito da Cassi e Associati, con Fabio Cassi e Matteo Pattavina, in qualità di advisor finanziario.
Il team di Negentropy, coordinato da Marco Breda, ha ricevuto il supporto di diverse figure professionali e studi legali:
- Lo studio Cappelli RCCD, con il partner Alberto Del Din, il counsel Fabio Zambito e l’associate Pietro Stefani, ha fornito assistenza per tutti gli aspetti concernenti la cessione dei crediti.
- Lo studio Elexia, con i partner Andrea Migliore e Nicola Cinelli, si è occupato di tutti gli aspetti relativi alla cessione delle azioni.
- Deloitte, con il partner Francesco Saltarelli e il senior manager Francesco Trivisano, ha curato tutti gli aspetti fiscali dell'operazione.
Inoltre, Loan Agency Services, Agente dell’accordo di ristrutturazione del debito, ha coadiuvato le diverse parti per il tramite dell’Avv. Paola Policicchio, garantendo il coordinamento e il rispetto delle procedure.
